Біржовий фонд (ETF)

Що таке біржовий фонд (ETF)?

Біржовий фонд (ETF) - це інвестиційний фонд, який зберігає активи, такі як акції, товари, облігації або іноземні валюти.

ETF торгується як акція протягом усього торгового дня за коливання цін. Вони часто відстежують індекси, такі як Nasdaq, S&P 500, Dow Jones та Russell 2000. Інвестори у ці фонди не є власниками безпосередньо базових інвестицій, а натомість мають непрямі вимоги та мають право на частину прибутку. та залишкову вартість у разі ліквідації фонду. Їх частки власності або відсотки можна легко купити та продати на вторинному ринку.

Які є різні типи ETF?

Існує багато видів біржових фондів. Деякі з найпоширеніших ETF включають:

Фондовий ETF

Вони містять певний портфель акцій або акцій і схожі на індекс. Вони можуть розглядатися як звичайні акції, оскільки їх можна продавати та купувати з метою одержання прибутку та торгувати на біржі протягом усього торгового дня.

Індекс ETF

Вони імітують певний індекс, такий як індекс S&P 500. Вони можуть охоплювати певні сектори, певні класи акцій або акції на іноземних ринках або на ринках, що розвиваються.

ETF облігацій

Це біржовий фонд, який спеціально інвестується в облігації або інші цінні папери з фіксованим доходом. Вони можуть бути зосереджені на певному типі облігацій або пропонувати широко диверсифікований портфель облігацій різних типів та з різними датами погашення.

Товарний ETF

Він зберігає фізичні товари, такі як сільськогосподарські товари, природні ресурси або дорогоцінні метали. Деякі фондові біржові фонди можуть містити комбінацію інвестицій у фізичний товар разом із відповідними інвестиціями у власний капітал - наприклад, золотий ETF може мати портфель, який поєднує зберігання фізичного золота з акціями акцій видобувних компаній.

Валютний ETF

Вони інвестуються в єдину валюту або кошик різних валют і широко використовуються інвесторами, які хочуть отримати доступ до валютного ринку без прямої торгівлі ф'ючерсами або ринком форекс. Ці біржові фонди зазвичай відстежують найпопулярніші міжнародні валюти, такі як долар США, канадський долар, євро, британський фунт та японська ієна.

Зворотний ETF

Зворотний біржовий фондовий фонд створюється шляхом використання різних похідних інструментів для отримання прибутку шляхом коротких продажів у разі зниження вартості групи цінних паперів або широкого індексу ринку.

Активно керований ETF

Цими фондами ETF займається менеджер або інвестиційна група, яка приймає рішення про розподіл портфеля активів. Оскільки ними активно управляють, вони мають вищі показники оборотності портфеля порівняно, наприклад, з індексними фондами.

ETF з кредитним плечем

Біржові фонди, які в основному складаються з похідних фінансових інструментів, які пропонують можливість залучення інвестицій і тим самим потенційно збільшують прибуток. Зазвичай вони використовуються трейдерами, які є спекулянтами, які прагнуть скористатися можливостями короткострокової торгівлі за основними фондовими індексами.

ETF нерухомості

Це кошти, вкладені в інвестиційні фонди нерухомості (REITs), фірми з обслуговування нерухомості, компанії з розвитку нерухомості та цінні папери, забезпечені іпотекою (MBS). Вони також можуть володіти реальною фізичною нерухомістю, включаючи будь -що, від незабудованої землі до великої комерційної нерухомості.

Які переваги інвестування в ETF?

Інвестиції в біржовий фонд мають багато переваг, серед яких наступне

Менші трансакційні витрати та комісії: ETF, як правило, має значно нижчі коефіцієнти витрат, ніж порівнянні спільні фонди. Частково це відбувається через їх біржовий характер, який покладає типові витрати на посередників або біржу, порівняно з пайовим фондом, який повинен нести сукупну вартість.

Доступність до ринків: ETF призвів до появи ризиків щодо класів активів, до яких раніше важко було отримати доступ окремим роздрібним інвесторам, таких як акції та облігації на ринках, що розвиваються, злитки золота чи інші товари, а також валютний (форекс) ринок та криптовалюти. Оскільки біржовий фонд може бути проданий короткочасно, з маржею або за допомогою кредитних плечей, він може запропонувати можливості використання складних торгових стратегій.

Прозорість: Хедж-фонди та навіть пайові фонди працюють не надто прозоро у порівнянні з ETF. Хедж -фонди, інституційні інвестори та пайові фонди зазвичай звітують про свої володіння лише щоквартально, залишаючи інвесторів без уявлення про те, чи дотримується Фонд заявленої інвестиційної стратегії та адекватно управляє ризиками. На противагу цьому, ETF зазвичай розкриває свої щоденні портфелі, що допомагає інвестору підтримувати кращу обізнаність про те, як саме його чи її гроші вкладаються.

Ліквідність та відкриття цін: оскільки їх можна купувати чи продавати на вторинних ринках протягом усього дня, ETF є більш ліквідними, ніж пайові фонди, які можна купувати або продавати лише за ціною закриття дня наприкінці дня. Вони зазвичай торгують близько до своєї справжньої чистої вартості активів, оскільки їх механізм створення/погашення постійно врівноважує арбітражі в ціноутворенні, постійно повертаючи ціну акцій ETF до справедливої ​​ринкової вартості.

Податкова ефективність: Як правило, у розрахунках після сплати податків ETF мають велику перевагу перед пайовими фондами з двох основних причин. По-перше, фонди ETF зменшують оборотність портфеля та пропонують можливість уникнути короткострокового приросту капіталу (що тягне за собою високі ставки податку), здійснюючи викупи в натуральній формі. По-друге, ETF можуть подолати правила, які забороняють продавати та реалізувати (вимагати) збиток на цінному папері, якщо дуже схожий цінний папір купується протягом 30-денного вікна.

Недоліки фондових бірж

Незважаючи на вищезазначені переваги, ETF також стикається з деякими проблемами.

Наприклад, вони забезпечують більш високий рівень ризику для тих класів активів, які раніше не перебували під наглядом, що може спричинити за собою ризики, з якими інвестори в акції можуть не знати. Легкість доступу може вплинути на широку громадськість, якщо сприйматися легковажно. Деякі складні приклади, такі як альтернативний ETF, включають складні або незнайомі структури портфеля, податкові процедури або ризики контрагентів, які вимагають глибшого розуміння базових активів.

Крім того, ETF несуть трансакційні витрати, які слід ретельно враховувати в процесі створення портфеля, такі як спреди та комісії Bid/Ask.

Хто є авторизованими учасниками ETF?

Унікальною особливістю біржового фонду є те, що він має авторизованих учасників, які допомагають спростити ринок паїв фонду.

Згідно з нормативними директивами, авторизовані учасники (AP) призначені для створення та викупу ETF. АР-це великі фінансові установи, які мають величезну купівельну спроможність і маркетологів, таких як: великі брокери-дилери, інвестиційні банки та компанії. Створюючи фонд, AP збирають необхідний портфель компонентів активів і передають кошик фонду в обмін на ряд новостворених акцій ETF. Коли виникає потреба у викупі, AP повертають акції ETF до фонду та отримують кошик портфелів. Індивідуальні інвестори можуть брати участь, використовуючи роздрібного брокера, який торгує на вторинному ринку.

Джерела: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com