освіту


ETFS, Інформація про торгівлю товарами та облігаціями


освіту


Торгівля ETF, товарами та облігаціями

Аналіз ETF

З огляду на вражаючу кількість виборів ETF, з якими зараз доводиться боротися інвесторам, важливо врахувати наступні фактори:
Рівень активів

Щоб вважатись життєздатним вибором інвестицій, ETF повинен мати мінімальний рівень активів, загальний поріг становить щонайменше 10 млн. Дол. ETF з активами нижче цього порогу, ймовірно, матиме обмежений ступінь зацікавленості інвесторів. Як і у випадку з акціями, обмежений інтерес інвесторів призводить до поганої ліквідності та широких спредів.

Торгова діяльність

Інвестор повинен перевіряти, чи ETF, який розглядається, торгує в достатньому обсязі щодня. Обсяг торгівлі в найпопулярнішому ETF щоденно припадає на мільйони акцій; з іншого боку, деякі ETF майже не торгують. Обсяг торгівлі є відмінним показником ліквідності, незалежно від класу активів. Взагалі кажучи, чим більший обсяг торгівлі для ETF, тим більшою ймовірністю він стане, і тим більший спред "бід-аук". Це особливо важливі міркування, коли настав час вийти з ETF.

Рівень активів

Щоб вважатись життєздатним вибором інвестицій, ETF повинен мати мінімальний рівень активів, загальний поріг становить щонайменше 10 млн. Дол. ETF з активами нижче цього порогу, ймовірно, матиме обмежений ступінь зацікавленості інвесторів. Як і у випадку з акціями, обмежений інтерес інвесторів призводить до поганої ліквідності та широких спредів.

Базовий індекс або актив

Розглянемо базовий індекс або клас активів, на яких базується ETF. З точки зору диверсифікації, може бути кращим інвестувати у ETF, який базується на широкому індексі, який широко застосовується, а не на незрозумілому індексі, який має вузьку галузеву чи географічну спрямованість.

Помилка відстеження

Хоча більшість ETF уважно стежать за своїми базовими індексами, деякі не відстежують їх так уважно, як слід. За інших рівних умов, ETF з мінімальною похибкою відстеження є кращим, ніж той з більшим ступенем помилки.

Позиція на ринку

"Перевага першого рушія" важлива у світі ETF, тому що перший емітент ETF для певного сектора має пристойну ймовірність заробити левову частку активів, перш ніж інші перейдуть на другий план. Тому розумно уникати ETF, що є лише імітацією оригінальної ідеї, оскільки вони можуть не відрізнятися від своїх конкурентів та залучати активи інвесторів.

bond_img1
bond_img2

Аналіз товарів

Коли ви торгуєте товарами, пам’ятайте, що ви торгуєте тенденцією.

Як правило, товари, як правило, дотримуються більших циклів і підциклів. Звичайно, у цих великих циклах у вас будуть напади мінливості. Але вам потрібно вловити цю тенденцію і торгувати в межах контуру цієї тенденції.

Крім того, існує набагато вищий елемент важеля. Що ми маємо на увазі під важелем у цьому контексті? Звичайно, ми маємо на увазі маржу, яку в цьому випадку потрібно сплатити.

Наприклад, якщо ви берете довгу або коротку позицію в індексних ф'ючерсах, вам доведеться платити близько 10% маржі (це означає кредитне плече в 10 разів), і ви повинні платити близько 15% маржі за ф'ючерси на акції (це означає кредитне плече В 6.66 разів).

Що стосується товарів, кредитні важелі пропонуються набагато вище. Зазвичай у багатьох випадках кредитне плече досягає 500 разів.

Насправді, ви можете ще більше підвищити своє кредитне плече, якщо ви готові розміщувати замовлення на покриття з вбудованим стоп-лоссом.
Коли ви використовуєте кредитне плече в торгівлі сировиною, потрібно пам’ятати 2 речі.

По -перше, вам також потрібно визначити максимальний відсоток капіталу, який ви готові втратити, і відповідно торгувати.

По -друге, у позиціях кредитного плеча, так само як можна збільшити прибуток, збитки також можуть бути збільшені.

Тому дуже важливо розумно використовувати свої важелі впливу на товари.

Аналіз облігацій

Облігації-це цінні папери з фіксованим доходом, які випускаються корпораціями та урядами для залучення капіталу.

Емітент облігацій позичає капітал у власника облігацій і здійснює їм фіксовані платежі за фіксованою (або змінною) процентною ставкою протягом певного періоду.

Що визначає ціну облігації?

Облігації можна купувати та продавати на “вторинному ринку” після їх випуску. Хоча деякі облігації торгуються публічно через біржі, більшість торгується через лічильник між великими брокерськими дилерами, які діють від свого клієнта або від свого імені.

Ціна та дохідність облігації визначають її вартість на вторинному ринку. Очевидно, що облігація повинна мати ціну, за якою її можна купити та продати, а дохідність облігації - це фактична річна дохідність, яку інвестор може очікувати, якщо облігація утримується до погашення. Тому дохідність ґрунтується на ціні придбання облігації, а також на купоні.

Ціна облігації завжди рухається у напрямку, протилежному її доходності, як показано раніше. Ключ до розуміння цієї критичної особливості ринку облігацій полягає у визнанні того, що ціна облігації відображає вартість доходу, який вона дає за рахунок своїх регулярних купонних відсотків. При падінні переважних процентних ставок - особливо ставок за державними облігаціями - старі облігації всіх типів стають більш цінними, оскільки вони були продані за умов вищих процентних ставок і, отже, мають вищі купони. Інвестори, що володіють старими облігаціями, можуть стягувати «премію» за продаж їх на вторинному ринку. З іншого боку, якщо процентні ставки зростуть, старі облігації можуть стати менш цінними, оскільки їх купони відносно низькі, а тому старіші облігації торгуються зі «дисконтом».

Розуміння ринкових цін на облігації

На ринку ціни облігацій котируються як відсоток від номіналу облігації. Найпростіший спосіб зрозуміти ціни облігацій - додати нуль до ціни, котируваної на ринку. Наприклад, якщо облігація котирується на ринку 99, ціна становить 990 доларів за кожну 1,000 доларів номіналу, а облігація, як кажуть, торгується зі знижкою. Якщо облігація торгується на рівні 101, вона коштує 1,010 доларів США за кожну 1,000 доларів номіналу, і кажуть, що облігація торгується з премією. Якщо облігація торгується на рівні 100, вона коштує 1,000 доларів за кожну 1,000 доларів номіналу і, як кажуть, торгується за номіналом. Інший поширений термін - "номінальна вартість", це просто інший спосіб сказати номінал. Більшість облігацій випускаються трохи нижче номіналу, а потім можуть торгувати на вторинному ринку вище або нижче номіналу, залежно від процентної ставки, кредиту чи інших факторів.

Простіше кажучи, коли процентні ставки зростають, нові облігації будуть платити інвесторам вищі процентні ставки, ніж старі, тому старі облігації мають тенденцію падати в ціні. Однак падіння процентних ставок означає, що старі облігації платять вищі процентні ставки, ніж нові облігації, а отже, старі облігації мають тенденцію продаватись на ринкових преміях.
На короткостроковій основі зниження процентних ставок може збільшити вартість облігацій у портфелі, а зростання ставок може завдати шкоди їх вартості. Однак у довгостроковій перспективі зростання процентних ставок може насправді збільшити прибуток портфеля облігацій, оскільки гроші від погашення облігацій реінвестуються в облігації з вищою дохідністю. І навпаки, в умовах падіння процентних ставок, гроші від облігацій з погашенням, можливо, доведеться реінвестувати у нові облігації, які платять нижчі ставки, потенційно знижуючи довгострокові прибутки.

Вимірювання ризику облігацій: яка тривалість?

Зворотний зв'язок між ціною та дохідністю має вирішальне значення для розуміння вартості облігацій. Інший ключ - знати, наскільки зміниться ціна облігації при зміні процентних ставок.

Щоб оцінити, наскільки чутлива ціна певної облігації до зміни процентної ставки, ринок облігацій використовує міру, відому як тривалість. Тривалість - це середньозважене значення теперішньої вартості грошових потоків облігації, що включає ряд регулярних виплат купонів, за якими слідує значно більший платіж наприкінці, коли облігація погашається, а номінальна вартість погашується, як показано нижче.

Тривалість, як і термін погашення облігації, виражається у роках, але, як показано на ілюстрації, вона зазвичай менша за термін погашення. На тривалість впливатиме розмір звичайних купонних виплат та їх номінал. Для облігації з нульовим купоном термін погашення та тривалість є однаковими, оскільки немає регулярних купонних виплат, а всі грошові потоки відбуваються під час погашення. Завдяки цій особливості облігації з нульовим купоном, як правило, забезпечують найбільший рух цін при даній зміні процентних ставок, що може зробити облігації з нульовими купонами привабливими для інвесторів, які очікують зниження ставок.

Кінцевий результат розрахунку тривалості, який є унікальним для кожної облігації,-це показник ризику, який дозволяє інвесторам порівнювати облігації з різними термінами погашення, купонами та номінальною вартістю на основі яблук. Тривалість передбачає приблизну зміну ціни, яку зазнає будь-яка облігація у разі зміни процентних ставок на 100 базисних пунктів (один процентний пункт). Наприклад, припустимо, що процентні ставки знизяться на 1%, внаслідок чого дохідність по кожній облігації на ринку впаде на однакову суму. У цьому випадку ціна облігації терміном на два роки зросте на 2%, а ціна на п'ятирічну облігацію-на 5%.
Середньозважену тривалість також можна розрахувати для всього портфеля облігацій на основі тривалості окремих облігацій у портфелі.

Роль облігацій в портфелі

Оскільки уряди почали випускати облігації частіше на початку ХХ століття і породили сучасний ринок облігацій, інвестори купували облігації з кількох причин: збереження капіталу, доходу, диверсифікації та як потенційний захист від економічної слабкості чи дефляції. Коли ринок облігацій став більшим і різноманітнішим у 1970 -х та 1980 -х роках, облігації почали зазнавати все більших і частіших змін цін, і багато інвесторів почали торгувати облігаціями, скориставшись іншою потенційною вигодою: ціною чи зростанням капіталу. Сьогодні інвестори можуть вибрати покупку облігацій з будь -якої або всіх цих причин.

Збереження капіталу: На відміну від акцій, облігації повинні погашати основну суму на визначену дату або термін погашення. Це робить облігації привабливими для інвесторів, які не хочуть ризикувати втратою капіталу, та для тих, хто має виконати зобов’язання у певний час у майбутньому. Облігації мають додаткову перевагу-пропонують відсотки за встановленою ставкою, яка часто вища за короткострокові ощадні ставки.

Дохід: Більшість облігацій надають інвестору "фіксований" дохід. За встановленим графіком, щоквартально, двічі на рік або щорічно, емітент облігацій надсилає власнику облігацій процентні платежі, які можна витратити або реінвестувати в інші облігації. Акції також можуть забезпечувати прибуток за рахунок виплати дивідендів, але дивіденди, як правило, менші за виплати купонів облігацій, і компанії здійснюють виплати дивідендів на свій розсуд, тоді як емітенти облігацій зобов’язані здійснювати купонні виплати.

Зростання капіталу: Ціни на облігації можуть зростати з кількох причин, включаючи зниження процентних ставок та покращення кредитоспроможності емітента. Якщо облігація утримується до погашення, будь -який приріст ціни протягом строку дії облігації не реалізується; натомість ціна облігації зазвичай повертається до номіналу (100), оскільки наближається до погашення та погашення основної суми. Однак, продаючи облігації після того, як вони подорожчали - і до погашення - інвестори можуть реалізувати зростання цін на облігації, також відоме як збільшення капіталу. Захоплення збільшення капіталу за облігаціями збільшує їх загальну прибутковість, що є поєднанням доходу та зростання капіталу. Інвестування для загального прибутку стало однією з найбільш широко використовуваних стратегій облігацій за останні 40 років.

Диверсифікація: Включення облігацій в інвестиційний портфель може допомогти диверсифікувати портфель. Багато інвесторів диверсифікують широкий спектр активів - від акцій та облігацій до товарів та альтернативних інвестицій, намагаючись зменшити ризик низької або навіть негативної прибутковості своїх портфелів.

Потенційне хеджування проти економічного уповільнення або дефляції: Облігації можуть допомогти захистити інвесторів від уповільнення економіки з кількох причин. Ціна облігації залежить від того, наскільки інвестори цінують дохід, який вона дає. Більшість облігацій виплачують фіксований дохід, який не змінюється. Коли ціни на товари та послуги зростають, економічний стан, відомий як інфляція, фіксований дохід облігації стає менш привабливим, оскільки цей дохід купує меншу кількість товарів та послуг. Інфляція зазвичай збігається зі швидшим економічним зростанням, що збільшує попит на товари та послуги. З іншого боку, повільне економічне зростання зазвичай призводить до зниження інфляції, що робить дохід від облігацій більш привабливим. Економічне уповільнення також, як правило, погано впливає на прибуток компаній та прибутки від акцій, додаючи привабливості доходу від облігацій як джерела прибутку. Якщо уповільнення стане настільки поганим, що споживачі перестануть купувати речі, а ціни в економіці почнуть падати - жахлива економічна ситуація, відома як дефляція, - тоді дохід від облігацій стає ще привабливішим, оскільки власники облігацій можуть купувати більше товарів та послуг (через знижені ціни) з тим же доходом від облігацій. Зі зростанням попиту на облігації зростають ціни на облігації та дохід власників облігацій.

джерела:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com

bond_img3

Завантажити PSS
торгова платформа

    Замовте дзвінок від своєї відданої команди сьогодні

    Давайте будувати відносини



    увійти в контакт

    Обов’язково запишіться на прийом, перш ніж відвідати наше відділення для онлайн -торгівлі, оскільки не у всіх відділеннях є спеціаліст з фінансових послуг.